Dieser Übertragungskanal
monetärer Impulse stellt auf die Veränderung des Unternehmenswerts bzw. auf die Werthaltigkeit von
Kreditsicherheiten im Falle einer restriktiven
Geldpolitik ab. Steigende
Zinsen führen zu einer Eintrübung der Geschäftsaussichten und damit zu einem geringeren Unternehmenswert. Aber nicht nur der Aktienwert der Unternehmen nimmt bei steigenden
Zinsen ab, auch die Kurse von Rentenpapieren gehen zurück. Die Werthaltigkeit von (potenziellen)
Kreditsicherheiten nimmt ab, die Möglichkeit,
Kredit aufzunehmen, verringert sich.
Quelle: Deutsche Bundesbank
