Bezeichnung für die durchschnittliche Kapitalbindungsdauer bei einem festverzinslichen
Wertpapier von der Anlage bis zur Rückzahlung. Bei Anleihen mit hohem
Nominalzins fließt das investierte Kapital bereits weit vor Ende der Laufzeit in Form von
Zinsen wieder dem
Anleger zu. Die Duration ist ein wichtiger Faktor bei der Kursreaktion festverzinslicher
Wertpapiere auf Veränderungen des allgemeinen Zinsniveaus am
Kapitalmarkt. Je kürzer die Duration, desto „unempfindlicher“ reagiert eine
Anleihe auf Zinsturbulenzen, da das Kapital für Anlagen zum Marktzins relativ früh wieder zur Verfügung steht. Die längste Duration weisen Zero-Bonds-/Null-Kupon-Anleihen auf und daher reagieren die auch am heftigsten auf Veränderungen des allgemeinen Zinsniveaus
Quelle: HSBC
