Bezeichnung für den Umstand, dass erwartete kursrelevante Nachrichten bereits vor der offiziellen Verbreitung in der Kursentwicklung eines Wertpapiers oder eines Index enthalten sind. Die Veröffentlichung dieser Nachrichten hat  dadurch keine Auswirkungen auf den entsprechenden Kurs mehr. Die Kursentwicklung wird durch das erwartete Ereignis also schon vor dessen tatsächlichem Eintreten beeinflusst.