Kurzbeschreibung

Marktsituation

Aktuell zeigen sich die Auswirkungen der Finanzkrise und des Wirtschaftsabschwunges in den wesentlichen Industrieländern auf die Frachtmärkte. Durch die Schwächung des Welthandels und der damit verbundenen geringeren Nachfrage nach Transportkapazitäten haben sich die Marktcharterraten für Containerschiffe in allen Größenordnungen deutlich reduziert. Für das Jahr 2008 haben die Schiffe eine Nettopoolrate von USD 11.118 pro Tag (DS Activity) beziehungsweise USD 12.184 pro Tag (DS Agility) erhalten. Die zu erzielenden Poolraten in 2009 sind aufgrund der zurzeit volatilen Charterraten schwer abschätzbar. Aktuell befinden sich die Schiffe in einer Festcharter bis zum 01. April 2009 (+/- 30 Tage / DS Activity), beziehungsweise bis zum 10. Mai 2009 (+/- 30 Tage / DS Agility). Sollte das aktuell schwache Ratenniveau bis zum Auslauf der Festcharterverträge anhalten, ist mit einer niedrigeren Anschlussbeschäftigung zu rechnen. Aufgrund der anhaltenden Marktabschwächung sind weitere Auswirkungen auf die Ergebnisse des DS Containership Pools zu erwarten; infolge dessen könnten Auszahlungen an die Anleger gegebenenfalls nicht oder nicht in prospektierter Höhe erfolgen.

Schiff

Bei der DS Activity und der DS Agility handelt es sich um zwei moderne Feeder Vollcontainerschiffe, die von der Werft Qingshan Shipyard, Wuhan, China, gebaut und am 03. März 2008 beziehungsweise 25. April 2008 von der Werft abgeliefert worden sind. Die Übernahme der beiden Schiffe durch die Beteiligungsgesellschaft erfolgte am 27. Mai 2008. Die Schiffe haben eine Containerstellplatzkapazität von insgesamt je 1.118 TEU (Twenty Foot Equivalent Unit = 20 Fuß Standardcontainer). Von diesen werden 334 TEU unter Deck und 746 TEU auf Deck gestaut. Bei durchschnittlich 14 Tonnen Gesamtgewicht der Container können insgesamt 700 TEU geladen werden. Die Gesamtkapazität der Kühlcontainer beträgt 220 FEU (Forty Foot Equivalent Unit = 40 Fuß Standardcontainer). Die Laderäume sind mit Zellgerüsten für die Stauung von Standardcontainern ausgerüstet. Die Dienstgeschwindigkeit der DS Activity und der DS Agility im beladenen Zustand beträgt rund 19,6 Knoten. Zusätzlich wurden die Schiffskörper der DS Activity und der DS Agility für die Eisfahrt verstärkt (Eisklasse "E"). Kaufpreise: DS Activity: rund USD 15,46 Mio. + EUR 8,30 Mio. DS Agility: rund USD 16,13 Mio. + EUR 8,20 Mio. Die Gutachten vom 16. Juni 2008 kommen zu dem Ergebnis, dass der Gesamtanschaffungspreis der DS Activity in Höhe von rund USD 28,53 Mio. und Gesamtanschaffungspreis der DS Agility in Höhe von rund USD 29,04 Mio. jeweils als angemessen bewertet werden kann. Bezogen auf die Ladefähigkeit der beiden Schiffe und unter Berücksichtigung der kalkulierten Poolraten werden die jeweiligen Kaufpreise als günstig beurteilt.

Herausragende Merkmale

- Die abgeschlossenen Festcharterverträge gewähren in der Anfangsphase eine stabile Markteinführung. Durch den Eintritt in einen Einnahmenpool mit derzeit 20 weiteren Containerschiffen wird die Beschäftigung der beiden Containerschiffe wirtschaftlich abgesichert. - Die DS Activity und die DS Agility werden im Schwerpunkt im regionalen asiatischen Transportmarkt eingesetzt. Mit ihrer auf die Feederschifffahrt ausgelegten und auf die asiatischen Gegebenheiten angepassten Konfiguration bieten sie gute Voraussetzungen für ihre Einsatzzwecke in diesen Regionen. - Geringe Steuerbelastung durch Tonnagebesteuerung - Steuerfreier Veräußerungsgewinn - Attraktiver Kaufpreis: Laut Gutachten eines öffentlich bestellten Schiffsschätzers wird der Gesamtanschaffungspreis der DS Activity von rund USD 28,52 Millionen und der DS Agility von rund USD 29,04 Millionen als angemessen bewertet. - Übernahme bereits erfolgt, die Schiffe sind vollständig bezahlt - Keine Kauf- oder Verlängerungsoption

Beschäftigung

Der Chartervertrag mit dem Charterer Sinokor Merchant Marine Co. Ltd. hat eine Laufzeit bis Ende September 2008 bei einer Charterhöhe von USD 12.450 pro Tag. Nach Ablauf des Chartervertrages wurde ab Oktober 2008 bei der DS Activity ein entsprechender Anteil der erwarteten Netto-Pooleinnahmen in 2008 in Höhe von rund USD 13.809 pro Tag und in 2009 von rund USD 12.891 pro Tag angesetzt. Im Anschluss hieran wurde in dem verbleibenden Prognosezeitraum eine Netto-Pooleinnahme von USD 12.600 pro Tag nach Abzug der Poolgebühr und Kommissionen unterstellt. Die Festcharter für die DS Activity mit Sinokor Merchant Marine wurde bis 01.04.2009 (+/- 30 Tage) für eine Bruttocharterrate von USD 11.750 pro Tag verlängert. Das Schiff partizipiert ab dem 07.09.2008 an den Pool-Ergebnissen des DS Containership Pool. Die DS Agility erzielt Einnahmen aus ihrer Beteiligung an dem DS Containership Pool. Für das Jahr 2008 wurde ein entsprechender Anteil der erwarteten Netto- Pooleinnahmen in Höhe von rund USD 13.809 pro Tag und in 2009 von rund USD 12.891 pro Tag angesetzt. Für den verbleibenden Prognosezeitraum wurde - wie bei der DS Activity - eine Netto-Pool einnahme von USD 12.600 pro Tag nach Abzug der Poolgebühr und Kommissionen unterstellt. Die Netto-Pooleinnahmen ergeben sich aus den auf die in dem Pool fahrenden Schiffe erzielten Bruttopooleinnahmen abzüglich der jeweils anfallenden Befrachtungskommissionen und Poolgebühr. Die Poolschiffe sind bei verschiedenen Charterern mit unterschiedlichen Laufzeiten der Charterverträge beschäftigt. Derzeitige Charterer sind CMA/CGM, Regional Container Line, APL, Emirates Shipping Line, T.S. Lines, KMTC Seoul, STX Panocean, Magistral Container Line, SITC Container Lines, Sinokor Merchant Marine, Delmas, Seaboard Container Line, MCC Container Lines und UFS Container Lines. Kalkuliert wurde in 2008 bei beiden Containerschiffen 216 Einsatztage, in den Jahren 2009 bis 2012 362 Einsatztage. In den Jahren 2014 bis 2017 wurden 360 Tage und danach 358 Einsatztage pro Jahr unterstellt. In den Dockungsjahren 2013, 2018 und 2023 wurden abweichend hiervon 350 Einsatztage angesetzt.

Einzahlung / Ausschüttung / Verkauf

Einzahlung: - 80% des Kapitals (zuzüglich 5% Agio) unverzüglich nach Mitteilung über die Annahme des Beitritts - 20% des Kapitals zum 01.03.2009 Investoren können ab einem Betrag von EUR 20.000 der Beteiligungsgesellschaft beitreten. Zusätzlich fällt ein Agio in Höhe von 5% des Beteiligungskapitals an. Höhere Anteilsbeträge müssen durch 5.000 teilbar sein. Auszahlung: Die planmäßigen Auszahlungen für das Dynamik-Kapital beginnen mit 8,0% p.a. in 2009 und steigen bis auf 14,0% p.a. im Jahr 2025. Als Zahlungszeitpunkt ist der Dezember des laufenden Geschäftsjahres geplant. Die Gesamtauszahlung beträgt rund 202,1% der Beteiligungssumme inklusive des Liquiditätsergebnisses aus dem Verkauf der Schiffe Ende 2025 bei einem kalkulierten Veräußerungserlös von jeweils USD 10,35 Mio.

Steuerliche Ergebnisse/ Konzeption

Der Anleger erzielt Einkünfte aus Gewerbebetrieb. Die Beteiligungsgesellschaft optiert planmäßig ab 2008 für beide Schiffe gemäß § 5 a EStG zur Tonnagebesteuerung. Der zu versteuernde anteilige Tonnagegewinn beträgt nur rund 0,1% p.a. bezogen auf das Beteiligungskapital. Durch sofortige Option zur Tonnagebesteuerung entstehen für die Anleger planmäßig keine steuerlichen Belastungen bei einem Verkauf der Schiffe, da kein Unterschiedsbetrag berücksichtigt werden muss. Dem an die Anleger bei einem Verkauf geleisteten anteiligen Veräußerungserlös stehen somit keine Steuerzahlungen gegenüber.

Finanzierung

Das vorgesehene Gesamtinvestitionsvolumen beträgt EUR 42,711 Mio. Dieser Betrag wird aus Eigenkapital in Höhe von EUR 21,66 Mio. und Fremdkapital in Höhe von EUR 19,93 Mio. finanziert. Die JS Holding GmbH & Co. KG und die Dr. Peters GmbH & Co. Emissionshaus KG haben gegenüber der Beteiligungsgesellschaft am 26. Mai 2008 zwei Platzierungsgarantien über eine Summe von insgesamt EUR 21,7 Mio. abgegeben.

Informationen zum Emittent: Dr. Peters