Kurzbeschreibung

Marktsituation

Der Höhenflug des Ölpreises bis Juli 2008 beschreibt eine rasante, auch für Fachleute unerwartet steile Anstiegskurve. Nach dem absoluten Höhepunkt im Juni 2008 mit USD 145 pro Barrel, ist der Preis in den vergangenen Monaten ungefähr um die Hälfte gesunken. Wie geht es weiter? Nach Ansicht der Fachleute sind Spitzenwerte wie Mitte des Jahres nicht mehr zu erwarten. Das aktuelle Preisgefüge stabilisiert sich aber auf hohem Niveau. Die weitere Entwicklung hängt von den nachfolgend beschriebenen Faktoren ab: 1. Steigende Nachfrage 2. Begrenzte Reserven 3. Politische Instabilität in Erdöl-Förderstaaten Die Märkte für Erdgas in Kanada und in den USA sind durch Pipelines miteinander verbunden. Infolgedessen spricht man von einem integrierten kontinentalen Erdgasmarkt, zumal die Preise im Wesentlichen die gleichen sind: Wenn in den USA Erdgas knapp und die Preise hoch sind, steigt der Erdgaspreis in Kanada ebenfalls. Der Erdgaspreis wird über Angebot und Nachfrage geregelt. Der Intra-Alberta-Markt ist der wichtigste Markt für Erdgas in Kanada, gefolgt von dem Dawn-Hub-Markt in Ontario; in den USA ist es der Henry-Hub-Markt in Louisiana. Die Erdgasförderung in Nordamerika betrug im Jahre 2006 insgesamt 67,8 Mrd. Kubikfuß pro Tag (1 Kubikfuß entspricht ca. 28,32 Liter), davon in Kanada 16,6 Mrd. Kubikfuß pro Tag, wobei hier die überwiegende Menge aus produzierenden Erdgasquellen des West-Kanada-Sedimentär-Bassin (WCSB) stammen. Kanada produzierte über den eigenen Bedarf hinaus. Ungefähr 45% (7,4 Mrd. Kubikfuß pro Tag) wurden in Kanada selbst verbraucht, die restlichen 55% (9,7 Mrd. Kubikfuß pro Tag) konnten in die USA exportiert werden. Die USA produzierten im Jahre 2006 50,7 Mrd. Kubikfuß pro Tag. Da der Verbrauch höher ist als die inländische Förderung, gelangt zusätzliches Erdgas über die Pipelines aus Kanada ins Nachbarland USA. Ca. 16% des benötigten Erdgasvorrates der USA stammen aus Kanada, 3% des Flüssigerdgases und der Rest aus eigener Produktion.

Beteiligungsobjekt

Die Objektgesellschaft kann produzierende Ölquellen erwerben, wenn folgende Investitionskriterien erfüllt sind: - Die Ölquellen befinden sich bei Abschluss des Kaufvertrages bereits seit mindestens 24 Monaten in Produktion - Die geschätzten undiskontierten künftigen Netto-Öl- und Gaseinnahmen sollen den Rückfluss des Kaufpreises der Quellen (Pay Out) innerhalb von 5 ½ Jahren erwarten lassen und auf der Grundlage bestehender Öl- und Gaslieferverträge sollen über die gesamte Produktionsdauer der Quellen mindestens Einnahmen in Höhe des 2,5 fachen ihres Kaufpreises erzielt werden. Alternativ ist es auch ausreichend, wenn über die gesamte Produktionsdauer der Öl- und Gasquellen mindestens das 2fache des Kaufpreises erzielt wird, sofern der Pay Out dann innerhalb von 5 Jahren erfolgt. - Der Kaufpreis ist unter den jeweils bestehenden Marktverhältnissen für den Erwerb von Ölquellen angemessen (fair and reasonable). Der Kauf von Quellen, die neben Öl auch oder nur Gas fördern, ist zulässig, wenn die vorstehenden Bedingungen für Gas entsprechend erfüllt sind.

Einzahlung / Ausschüttung / Verkauf

Einzahlung: Die Mindestzeichnungssumme beträgt EUR 10.000 (Stückelung EUR 1.000). Der Anleger hat den Erwerbspreis, d.h. das gesamte gezeichnete Kapital zuzüglich eines Agios von 5% des gezeichneten Kommanditkapitals, binnen 14 Tagen nach Unterzeichnung der Beitrittserklärung auf das Sonderkonto der Gesellschaft einzuzahlen. Auszahlung: Nach der Prognoserechnung sollen die Ausschüttungen kumuliert ca. 280% (inkl. Kapitalrückführung) nach Steuern in Kanada bezogen auf das Kommanditkapital bis einschließlich 2028 betragen. Der Anleger ist mit vollständiger Einzahlung seiner Kapitaleinlage entsprechend seinem Anteil am Gesellschaftskapital, am Vermögen, an stillen Reserven und an den Ausschüttungen beteiligt. Es ist geplant, Vorabausschüttungen von bestehenden Liquiditätsüberschüssen grundsätzlich in Höhe von monatlich 1% (12% p.a.) beginnend mit dem Ankauf von Quellen durch die Objektgesellschaft zu leisten. Gemäß des Gesellschaftsvertrages der Limited Partnership erhält die Fondsgesellschaft eine Vorabausschüttung von 12% p.a. bezogen auf das Kommanditkapital der Fondsgesellschaft. Der Restbetrag wird zwischen der Fondsgesellschaft und dem General Partner, der Conserve Oil Corporation, in zwei Stufen aufgeteilt: Bis die Fondsgesellschaft und damit die Anleger Rückflüsse in Höhe des eingezahlten Kapitals erhalten haben, stehen der Fondsgesellschaft 75% und dem General Partner 25% der Rückflüsse zu. Anschließend werden die die Vorabausschüttung übersteigenden Rückflüsse hälftig zwischen Fondsgesellschaft und General Partner aufgeteilt. Über den Prognosezeitraum wird die Liquidität danach plangemäß zu ca. 84,6% an die Fondsgesellschaft und zu ca. 15,4% an die Conserve Oil Corporation fließen. Der General Partner erhält ferner eine gewinnunabhängige Vergütung in Höhe von 0,75% des Eigenkapitals der Objektgesellschaft p.a.

Steuerliche Ergebnisse/ Konzeption

Besteuerung in Kanada, Progressionsvorbehalt in Deutschland.

Finanzierung

Es ist auf EBene der Fondsgesellschaft ein Kommanditkapital von EUR 20 Mio. und im Falle der Erhöhung von bis zu EUR 40 Mio. geplant. Konzeptionell ist vorgesehen, maximal 20% des Kapitals der Conserve Oil Corporation POC First Limited Partnership (Ojektgesellschaft) als Fremdmittel aufzunehmen, d.h. bei einem Gesamteigenkapital von CAD 24,360 Mio. zusätzlich CAD 4,872 Mio.

Informationen zum Emittent: POC GmbH