Die Experten der kapital-markt intern-Redaktion haben die Leistungsbilanz 2010 der POC, die sie kurz vor Jahreswechsel veröffentlicht hat, einer sehr genauen Prüfung unterzogen. Hauptaugenmerk lag auf der Frage, die von ’k-mi’-Lesern zahlreich gestellt wurde, nämlich: „Ob es sich bei den Ausschüttungen auch wirklich um erwirtschaftete Rückflüsse handelt?“
Gerade wegen der hohen Ausschüttungen, die zwischenzeitlich per Februar 2012 übrigens über alle Fonds ca. 24,3 Mio. EUR betragen, ist diese Frage tatsächlich die „Gretchenfrage“, die das Funktionieren des Geschäftsmodells der POC-Fonds eindeutig bestätigen würde. Deshalb hat ’k-mi’ die Prüfung auch nicht nur auf die testierten Zahlen der Leistungsbilanz beschränkt, sondern darüber hinaus noch durchschnittliche Tagesproduktionen der COC als Operator sowie die Zusammenfassung der Betriebsergebnisse der ersten drei Fonds und aktuelle Abrechnungen mit notariell bestätigten Einnahmen der Langläufer-Fonds POC Eins und POC Zwei begutachtet.
’k-mi’-Fazit: Die konstant hohen und aus dem laufenden Produktionsbetrieb der erworbenen Quellen erwirtschafteten Ausschüttungen bestätigen die prospektierten Rückflüsse und damit auch die Wirtschaftlichkeit des den POC-Fonds zugrunde liegenden Geschäftsmodells. Auch wenn die Historie noch sehr kurz ist, kann POC bislang ein sehr gutes Leistungsbilanzergebnis vorweisen.
Damit ist bestätigt, dass die POC Öl- und Gasfonds ihre Ergebnisse aus laufenden Einnahmen der täglichen Öl- und Gasproduktionen erwirtschaften.
Der POC Growth 2 ist vorwiegend im Öl investiert, bei 200 % (plus 25 % möglicher zusätzlicher Bonuszahlung) gedeckelt und bis zu diesen 200 % durch bevorzugte Auszahlungen in der Risikoverteilung zwischen Anbieter und Anleger gesichert. Marktschwankungen im Preis gehen also voll zulasten des Anbieters. Knapp 50 Mio. CAD sind bereits in gutachterlich geprüfte und freigegebene produzierende Quellgebiete investiert, die ersten Optimierungsmaßnahmen sind identifiziert und durch Sproule und Schlumberger bestätigt. Mit der Umsetzung der Maßnahmen wird witterungsbedingt kurzfristig begonnen.
Der POC Natural Gas 1 eröffnet über die Möglichkeiten des POC Growth hinaus noch höhere Gewinnchancen für den Anleger, wenn sich die Erwartungen der Marktexperten erfüllen und sich das Überangebot auf dem nordamerikanischen Gasmarkt, das zurzeit den Preis auf unter 3 USD pro mcf gedrückt hat, prognosegemäß auflöst. Um es so kurz wie möglich zu fassen: Die überwiegende Mehrheit aller Experten prognostiziert, dass sich das Überangebot in 2012/2013 abbaut, was den Preis wieder steigen lassen würde. Schlussendlich erwarten die Marktprofis, inklusive der großen multinationalen Anbieter wie Shell, Exxon oder BP eine Angleichung der nordamerikanischen Preise an europäische oder asiatische Gaspreise, die zwischen 10 und 18 USD pro mcf rangieren. Ein erhebliches Potenzial zusätzlichen Gewinns, das allein in der Preisentwicklung liegt.
Noch eine Information für die Empfehlung: Für den Einkauf ist diese Situation natürlich ideal, weil der niedrige Preis auf die Kaufpreise der Quellgebiete drückt. Die Frage, ob die prospektierten Vorabausschüttungen von 12 % denn bei so einem niedrigen Gaspreis erwirtschaftet werden können, kann man ganz klar positiv beantworten: Sämtliche bisher getätigten und zurzeit zur Prüfung und Freigabe anstehenden weiteren Investitionen produzieren einen Netto-Cashflow (vor Steuern) von ca. 20 %. Und das ohne die Optimierungen des zusätzlichen Produktionspotenzials, das auch beim POC Natural Gas 1 wesentlicher Bestandteil des Geschäftsmodells ist.
Sie sehen also, dass das wachsende Interesse an Energiefonds, besonders Öl- und Gasfonds, durchaus gerechtfertigt ist. Fast alle großen Vermögen, von Rockefeller über Getty bis Abramowitsch, basieren auf Öl. Und auch die kürzlich veröffentlichten Zahlen der Energie-Multis bestätigen diese Erkenntnis: In kaum einer anderen Branche sind solche Gewinnmargen möglich.
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Quelle: PROMOTUM
